• Σε μία κατσαρόλα προσθέτουμε το γάλα και αφήνουμε να ζεσταθεί, σε μέτρια φωτιά.
• Λίγο πριν το γάλα αρχίζει να κοχλάζει, προσθέτουμε στην κατσαρόλα το σιμιγδάλι και ανακατεύουμε συνεχώς με μια ξύλινη κουτάλα μέχρι να εμφανιστούν οι πρώτες φουσκάλες και να αρχίσει να δένει το μείγμα.
• Αποσύρουμε την κατσαρόλα από τη φωτιά, προσθέτουμε το βούτυρο σε μικρά κομμάτια και ανακατεύουμε μέχρι να λιώσει.
• Προσθέτουμε το τυρί κρέμα, τα αυγά, το αλάτι και το πιπέρι και ανακατεύουμε μέχρι να ομογενοποιηθούν τα υλικά.
• Σε ένα μπολ προσθέτουμε το νερό, το ηλιέλαιο και το μπέικιν πάουντερ και ανακατεύουμε να ομογενοποιηθούν.
• Σε ένα ταψί 33x40 εκ. αλείφουμε με ένα πινέλο τα τοιχώματα και τη βάση με λίγο από το μείγμα με το ηλιέλαιο.
• Τοποθετούμε το ταψί με τη μία μεγάλη πλευρά μπροστά μας και απλώνουμε κάθετα προς εμάς 1 φύλλο από την αριστερή πλευρά και 1 φύλλο από τη δεξιά πλευρά, έτσι ώστε στο κέντρο του ταψιού το ένα φύλλο να έχει ακουμπήσει πάνω στο άλλο και να καλύπτονται τα τοιχώματα και η βάση του ταψιού.
• Ραντίζουμε τα φύλλα με λίγο από το μείγμα με το ηλιέλαιο, φροντίζοντας το πινέλο να μην ακουμπάει στα φύλλα.
• Απλώνουμε δύο ακόμη φύλλα από πάνω, επαναλαμβάνοντας την ίδια διαδικασία και ραντίζουμε με το μείγμα με το ηλιέλαιο.
• Αδειάζουμε πάνω από τα φύλλα τη γέμιση με το τυρί κρέμα και απλώνουμε ομοιόμορφα.
• Καλύπτουμε τη γέμιση με 2 φύλλα, επαναλαμβάνοντας την ίδια διαδικασία με προηγουμένως και ραντίζουμε με το μείγμα με το ηλιέλαιο.
• Πιάνουμε τις άκρες από τα φύλλα που προεξέχουν, τις γυρνάμε και διπλώνουμε προς τα μέσα.
• Απλώνουμε τα 2 τελευταία φύλλα, κάθετα στα προηγούμενα και το ένα πάνω στο άλλο, αφήνοντας τις άκρες τους να προεξέχουν μέχρι 3 εκ. από το ταψί και κόβουμε όσο περισσεύει.
• Πιέζουμε ελαφρώς τα φύλλα που προεξέχουν προς τα κάτω, ανάμεσα στη μπουγάτσα και στο ταψί, ώστε να μπουν ενδιάμεσα και να έχουν ωραίο σχήμα.
• Ραντίζουμε το τελευταίο φύλλο ομοιόμορφα με λίγο από το μείγμα του μπολ.
• Ψήνουμε σε προθερμασμένο φούρνο στους 180°C, στον αέρα, για 45 λεπτά στη μεσαία σχάρα.
• Αφήνουμε την μπουγάτσα για λίγο να κρυώσει, κόβουμε σε κομμάτια και σερβίρουμε.